（原标题：迭创市值纪录 英伟达算力地平线一骑绝尘）亿腾证券
21世纪经济报道记者倪雨晴
不负众望，英伟达成为第一家5万亿美元的企业。
10月29日美股收盘，英伟达股价上涨2.99%至207美元/股，总市值高达5.03万亿美元；三个月前的7月9日，英伟达市值刚刚超4万亿美元，现在它的体量已经超过2024年德国、日本的GDP。
“黄教主”的身价也水涨船高，截至10月29日，英伟达创始人兼CEO黄仁勋位列福布斯富豪榜第八。
两年前，英伟达的市值还不到1万亿美元，随后开启涨涨涨模式。
2023年6月突破1万亿美元大关，不到一年时间，2024年3月，突破2万亿美元。
当年6月，市值直接飚到3万亿美元，从2万亿美元到3万亿美元，英伟达仅用时3个月。
从3万亿美元到4万亿美元，英伟达又用了一年左右的时间。
而从4万亿到5万亿，只花了3个多月的时间。如此巨大的体量，还能在一个季度左右，就完成了万亿美元的跨越，英伟达刷新了全球记录。
放眼全球科技界和美股历史，5万亿美元，都是新的里程碑。往后或许会有企业来到5万亿美元俱乐部，但是第一名的突破，总是最难的。从4万亿美元到5万亿美元，黄仁勋带着英伟达，在短期内做到了两次第一。
从2022年底ChatGPT面世以来，背后的技术引擎英伟达真正走向台前亿腾证券，成为AI时代的重要缔造者之一。
冲上5万亿美元
（图源：英伟达官网）
“2024年全球半导体产业的增长，基本上来自英伟达一家公司。”TrendForce集邦咨询资深分析师储于超向21世纪经济报道记者指出，英伟达在2023至2024年营收增长率高达125%，而其他Fabless公司大多仅录得20%左右的增长。
英伟达的凶猛可见一斑。英伟达带着Blackwell系列芯片驰骋市场的时候，成为4万亿的算力帝国，当时各大机构纷纷调高Blackwell的出货预期。
与此同时，AI泡沫的声音观点一直伴随，黄仁勋用超预期的数据来回应。在昨天华盛顿举行的GTC DC大会上，黄仁勋表示，2025年到2026年（未来5个季度），Blackwell和Rubin GPU芯片可带来的收入已经超过5000亿美元，目前订单量已经达到2000万颗，是上一代Hopper架构全生命周期出货（400万颗）的5倍。
黄仁勋还表示，到2027年，仅亚马逊、Meta、谷歌、微软、甲骨文和CoreWeave这六大云计算巨头的资本支出就将增至6320亿美元。
也就是说，大客户的需求依然旺盛。根据高盛预测，2025年-2027年，AWS、微软、谷歌、Meta、甲骨文这五家超大规模云服务商（hyperscalers）的总资本支出接近1.4兆美元，对比2022年-2024年间的资本支出约4850亿美元，翻了近3倍。
这些数据的刺激，都助力英伟达登上新的市值高峰。同时在英伟达的带动下，国内AI服务器、光模块、液冷、高端PCB等上下游的市场空间在增加，工业富联、“易中天”等A股产业链都实现了业绩和市值增长。
比如，工业富联作为英伟达供应商之一，近期股价4天连涨，总市值在10月29日达到了1.6万亿。受益于AI业务的强劲增长，工业富联2025年前三季度实现营收6039.31亿元，同比增长38.4%；归母净利润达224.87亿元，同比增长48.52%，均已接近去年全年水平。
其中，第三季度营收达2431.72亿元，同比增长42.81%；归母净利润单季度首次突破100亿元，达103.73亿元，同比增长62.04%，均创下新高。云服务商GPU AI服务器前三季度营收同比增长超过300%，第三季度单季环比增长超90%、同比增长超5倍。
工业富联表示，业绩增长，受到AI服务器市场持续扩张、新一代超大规模数据中心用AI机柜产品规模化交付及AI算力需求强劲拉动。
英伟达的新地平线
21世纪经济报道记者曾问黄仁勋，成为全球市值最高企业的CEO，是什么感受？他回答道：“我是世界上唯一一位在职业生涯中，曾领导过市值最低的（l科技）公司、也领导过市值最高的科技公司的首席执行官。英伟达曾经的价值为零，很长一段时间里，它的价值一直是零，我们也长时间处于低谷。所以，能成为英伟达的创始人，并一直担任首席执行官，见证英伟达成长为今天的公司，我感到非常荣幸。”
很少有公司像英伟达这样专注，也很少有企业家像黄仁勋这样，一生几乎都在钻研加速计算。他表示，英伟达是全球绝大多数AI计算基础设施的提供者，英伟达重新发明了计算，这是当今人类最重要的工具。
英伟达在历史上已经足够载入史册，如果没有英伟达，就没有机器学习的今天，就没有深度学习的今天的地位，也没有如此蓬勃的AI行业。
即使和科技巨头微软、苹果相比，英伟达作为后辈也并不逊色。作为一家B端的芯片厂商，英伟达的产品并不如iPhone、Windows等产品家喻户晓。即使到现在，普通消费者并感知不到大模型背后的GPU到底是什么，但是英伟达的技术底色，构建了一整套AI基础设施的算力范式。
当英伟达市值超越5万亿美元时，微软和苹果的市值，先后超过了4万亿美元高点。8月，微软成为全球第二家市值突破4万亿美元的上市公司，目前市值约4.03万亿美元；10月29日美股收盘，苹果公司股价涨至269.7美元/股，市值首次突破4万亿美元。
而英伟达在年初的低潮后，如今再次登顶，领跑“美股科技七巨头”一个身位。回顾来看，“加速计算”，是英伟达的初心和标签，当英伟达用AI加速着一切，资本市场表现也在加速。美国银行全球研究将英伟达目标价格从235美元上调至275美元，对应市值达6.68万亿美元。
与此同时，行业要面对的现实是，AI落地仍充满挑战，算法生态、能耗约束、监管边界……每一个问题都可能成为新的临界点。关于AI泡沫、科技泡沫的辩论会一直持续。而英伟达本身劲敌也越来越多，从老对手AMD、自建ASIC芯片的云厂商、新秀华为、到刚刚入局的高通。
但此刻大家还关心的，或许是，当一家企业攀登到了全球科技的顶峰，面对AI掀起的新工业革命，它将如何进一步创新和引领？
人们用钱、用资本投票后，希望黄仁勋带领英伟达，开启人类的文明新纪元，希望他仰望星空。如何用钱来创造更伟大的事情，是大家所期望的。
现在，AI新纪元已经拉开帷幕。对于英伟达、黄仁勋来说，到达了这样庞大的体量，4万亿、5万亿的市值数据已经成为的新地平线。忘掉市值，真正迈向人类科技的星辰大海，或是更大的愿景。
亿腾证券
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